ПИФы — выгодный ли инструмент для инвестирования?

Самый распространенный в мире, в том числе в России, вид коллективного инвестирования — паевые инвестиционные фонды (ПИФы). Расскажем подробнее, что это за инструмент и в какие ПИФы сейчас выгодно вкладывать деньги.

В нашей стране пользуются высоким спросом открытые и интервальные ПИФы (ОПИФ и ИПИФ). Инвестируя в паи открытого паевого фонда, вы приобретаете его доли по стоимости чистых активов на определенную дату и продаете их через некоторое время самому фонду также по стоимости чистых активов, если она за период вашего владения ими выросла.

Получение дохода в интервальном ПИФе устроено похоже. Разница лишь в том, что интервальному паевому фонду вы можете продать паи только в периоды, когда ПИФ сам объявит выкуп.

Еще один тип подобных инструментов — биржевые паевые инвестиционные фонды (БПИФ). Их отличие от открытых и интервальных в том, что такие паи можно покупать или продавать на открытом рынке, как и любые другие допущенные к обращению на биржах ценные бумаги — акции или облигации.

В условиях, когда ключевая ставка ЦБ РФ была высокой (напомним, что осенью 2024 года она достигла исторического максимума 21% годовых), частным инвесторам было выгодно вкладывать средства в облигационные паевые фонды. Их доходность в прошлом году и с января по март текущего составляла в среднем 12–16% за квартал, что является очень высоким уровнем для долгового рынка. Если в 2024 году вы приобрели паи ПИФа облигаций или акции биржевого фонда облигаций, у вас был шанс заработать за год 20–30%. Сопоставимые проценты по банковским вкладам надо было еще поискать.

В июне текущего года ключевая ставка ЦБ РФ начала снижаться, после чего максимальная доходность облигационных ПИФов опустилась до 14% за квартал. Когда Банк России довел ставку до 18% годовых, доходности от вложений в облигации также уменьшились. В среднем с начала 2025 года на ПИФах можно было заработать около 11–12% годовых.

В конце 2024 года вложения в ПИФы драгоценных металлов, особенно тех, кто инвестировал в золото, доходила до 36–39% годовых на фоне уверенного роста цен на вечный металл. Его привлекательность особенно усилилась после победы на президентских выборах в США Дональда Трампа на ожиданиях повышения неопределенности в мировой экономике. Протекционистская политика новой администрации США оправдала стратегию перевода капиталов из доллара и рубля в золото. Однако в этом году, несмотря на высокие цены на этот драгметалл, доходность инвестиций в соответствующие ПИФы сильно сократилась. Впрочем, 20% годовых на некоторых фондах заработать еще можно. Ограничивающим фактором выступил высокий курс российской валюты, из-за чего стоимость золота и других драгметаллов в рублевом эквиваленте в первом полугодии оказалась ниже, чем в 2024-м.

Весьма противоречивую динамику на фоне геополитической турбулентности и нервной реакции фондовых индексов показывают доходности ПИФов, инвестирующих в акции. С начала текущего года индекс Мосбиржи потерял 1,3%. Фонды, которые держат в портфеле исключительно акции, входящие в состав рублевого бенчмарка отечественного фондового рынка, оказались в текущем году убыточными. Более интересными для вложений были ПИФы, состоящие из долевых бумаг российских золотодобывающих компаний, выплачивающих дивиденды, или фонды, инвестирующие в акции «роста» — преимущественно высокотехнологичных компаний, а также Яндекса, OZON, Хэдхантера.

В целом инвестировать в проверенные ПИФы, управляющие компании которых имеют лицензию ЦБ РФ, надежно и безопасно. Эта стратегия позволяет не тратить время на самостоятельный отбор эмитентов в свой портфель и на отслеживание их котировок. Однако нужно понимать, что гарантированной доходности ни один ПИФ, в отличие от банковского вклада, обеспечить не может. Кроме того, инвестиции в паевые фонды не застрахованы Агентством по страхованию вкладов (АСВ). Главным преимуществом инвестиций в ПИФы перед банковскими депозитами является их более высокая доходность.

Однако инвесторам стоит учитывать, что при продаже паев налог взимается со всей суммы прибыли, составляющей разницу между полученным доходом и документально подтвержденными расходами, связанными с приобретением, хранением и реализацией пая. Сейчас действует двухступенчатая шкала налога: 13%, если сумма прибыли до 2,4 млн рублей, и 15% — если она превышает 2,4 млн. Это отличает вложения в ПИФы от вкладов, процентный доход по которым облагается налогом только после превышения установленного лимита (он рассчитывается как 1 млн рублей, умноженный на максимальную ключевую ставку ЦБ РФ, действовавшую на первое число каждого месяца в году, за который взимается налог).

Текст и фото: Freedom Finance Global